【研究报告内容摘要】
指数增强发行大热,私募公募逐鹿市场。2018年以来,市场逐渐掀起一股指数增强产品热潮,无论是私募基金还是公募基金,指数增强产品发行数量呈成倍增长态势,2019年前10个月的发行数量就已超过2018年全年的发行数量。
为什么在这个时候谈指数增强指数增强基金被认为是较好的权益配置工具。对于投资者来说,相对于传统主动管理型基金及被动型指数基金,指数增强基金的优势主要体现在:(1)策略较为透明;(2)持仓风格相对稳定;(3)风险控制较强。
私募热衷500,公募偏爱300。就私募基金而言,中证500指数的数量是沪深300的两倍多,而公募基金则相反,沪深300占比更胜一筹。可见中证500指数增强更受私募青睐,而公募基金则偏向于沪深300。
指数增强产品的业绩特点:(1)500增强比300增强更易获超额收益;(2)下跌行情比上涨行情更易获超额收益。
私募公募指数增强产品的业绩差异:无论是沪深300增强还是中证500增强,私募基金的超额收益普遍优于公募基金,而需要注意的是,与此同时,私募基金对于指数的跟踪误差要远高于公募基金。
风险提示:私募基金投资有风险,投资者需谨慎。
