2019年11月，拾年宝的平均单日万元收益为0 . 90 元，年化收益率为3.34 % ，远高于同期货币基金的平均年化收益率2.30%，且1 00% 的天数取得正收益。11月份的债券市场在前期超跌的情况下出现了一定的回升，但反弹的确定性较弱，利率债的波动率显著大于信用债;简理财拾年宝的组合提前预判到了债券市场面临的风险，选择了相对稳健的信用债、短债、货币基金。事实证明，在债券市场波动性上升、货币基金收益低的情况下，简理财拾年宝仍然取得了不错的相对收益。
市场风险 与展望
从11月份公布的经济数据来看，经济回暖的仍缺乏持续性，但pmi等领先指标显示预期向好：
(1)11月9日，国家统计局公布的10月cpi(同比3.8%)高于预期，ppi(同比-1.6%)基本符合预期，利空债券市场;
(2)11月11日，央行公布的10月社会融资规模为0.62万亿(高于0.97万亿的预期)，利空股票市场，利好债券市场;
(3)11月14日，国家统计局公布的10月社会消费品零售总额数据(同比7.2%)高于预期(同比7.8%)，利好债券市场，利空股票市场;
(4)11月14日，国家统计局公布的10月固定资产投资数据(同比5.2%)低于预期(同比5.4%)，利好债券市场，利空股票市场;
(5)11月30日，中国物流与采购联合会公布的11月官方制造业pmi(50.2)高于预期(49.5)，利好股票市场，利空债券市场。
大类资产回顾 ：
回顾11月，全球风险资产和避险资产均出现一定的分化。全球股票市场涨跌互现：沪深股票市场普遍下跌，创业板强于主板，上证综指收跌1.95%，创业板指收跌0.38%;标普500指数则延续强势，11月单月上涨3.40%。中国债券市场反弹，中证全债单月上涨0.88%;中证转债单月上涨0.44%。ice布伦特原油在11月份收涨1.86%;comex黄金单月下跌2.93%。
1 2 月 预期
展望12月，我们认为市场关于经济能否企稳的分歧将会导致市场出现一定的震荡。一方面，从2018年一季度以来到2019年三季度，经济在一年半的时间内逐渐探底，经济增速从6.8%下滑到6.0%;6.0%的同比增速可能是今年以及明年经济增长的重要底线：在制造业仍然低迷的情况下，基建可能成为稳增长的核心动力。另一方面，中央坚持不搞“大水漫灌”式的刺激政策，加之资管新规对影子银行和地方融资平台的限制，基建投资突破5%的增速有一定的难度。结合近期经济普查上修了经济总量，实现全面小康的要求对于明年经济增速的要求降低，这也是导致市场对于明年基建力度出现分歧的重要因素。因而，我们认为经济仍将大概率处于弱复苏的状态，股票市场和债券市场大概率将延续震荡市。从资产配置的角度来看，我们认为信用债相比于利率债，能够更好地平衡风险与收益;短债相比于长债的安全边际更大。综上所述，我们认为12月份，信用债、短债存在相对的优势。
债市风险点：通货膨胀超预期;货币政策微调;社会融资规模大幅超预期。
综上，拾年宝 在 2019 年 1 2 月 将与债券 和货币 市场的表现密切相关 ，在平衡好风险与收益的前提下，目前是极佳的加仓时机。
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