【研究报告内容摘要】
事件概要:据工信部官网信息,国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会近日批准发布由工信部组织制定的三项强制性国家标准--gb 18384-2020《电动汽车安全要求》、gb 38032-2020《电动客车安全要求》和gb 38031-2020《电动汽车用动力蓄电池安全要求》,将于2021年1月1日起开始实施。 符合我们对政策方向的预判。在电新深度暨庚子年(2020)投资策略报告《迎战后补贴时代》(20200213)中,我们曾将“进一步提高对新能源汽车安全性的重视”列于我们对行业2020年政策方向六大预判之首,并指出,预计官方未来或将从技术细节层面对动力电池制造商、充电设备制造商、充电运营商与车企提高要求,并相应升级消防管理。上述三项强制性国标从多个技术细节层面提高要求或新增考核要求,旨在降低电动汽车在正常使用、涉水等情况下的安全风险,进一步提升电动客车火灾事故风险防范能力,并为电动汽车乘员预留必要的安全逃生时间。因此,其批准发布,一定程度上印证了我们的看法。
对于动力电池来说,新国标的变化主要体现于:将电池系统(pack)而非单体电芯优先作为安全要求的主体,完善和调整了相应要求;删除了此前标准中一些单体测试项(针刺、跌落、海水浸泡、低气压)和所有模组测试项,增加了对电池包或系统的热扩散和过流保护测试项,调整了针对单体和电池包或系统的多个测试项。从工信部的官方解读来看,新国标的重点试验项目包含热扩散、碰撞挤压、振动、浸水等,并要求电池系统在电池单体发生热失控后5分钟内不起火、不爆炸,且不得导致乘员舱发生危险。
对于行业发展走向,我们坚持此前判断:对于下一阶段的新能源汽车产业行政监管而言,安全性的优先级将高于动力电池的能量密度和制造成本;磷酸铁锂电池在动力电池领域的渗透率或将提高。同时认为,三项强制性国标实施后,将在一定程度上加大市场洗牌效应,促进行业优胜劣汰。建议关注:在动力电池领域具有丰富供货经验与一定技术优势的“头部”企业宁德时代、比亚迪和国轩高科等,在热管理领域获得宝马和通用汽车等国际一线车企认可的三花智控,以及在隔膜领域获得中外多家主流电池制造商认可的恩捷股份。
风险提示:covid-19疫情全球扩散情况及对社会经济活动的影响或偏离预期;新能源汽车市场发展与技术进步或不及预期;上市公司相关业务发展或低预期。

---